陜西聚資聚力重塑創業投資生態

日前，陜西省發展改革委會同省財政廳、省國資委、省委金融辦、陜西證監局、陜西金融監管局印發《陜西省促進創業投資高質量發展工作措施》，提速科技成果轉化，暢通“科技—產業—金融”良性循環——

5月21日，陜西科技大學系列科技成果在第九屆絲博會上展出。 記者 許奧博攝

訪談嘉賓

省發展改革委財金處副處長 陸星

省財政廳基金辦主任 董鵬

陜西證監局債券監管處處長 王辰鵬

陜西金融監管局股份外資處處長 張育新

科研成果從“書架”走向“貨架”，從論文轉化為實實在在的產值，創業投資（以下簡稱“創投”）是解決這一過程中資金問題的重要工具和途徑。

創投還有一個更為人熟知的名字——風險投資。近年來，從中央經濟工作會議，到黨的二十屆三中全會，再到全國兩會，創投被頻頻提及、熱議。黨中央、國務院及相關行業部門接連出臺若干政策舉措、指導意見，加速國內創投發展。

日前，陜西省發展改革委會同省財政廳、省國資委、省委金融辦、陜西證監局、陜西金融監管局印發《陜西省促進創業投資高質量發展工作措施》（以下簡稱《工作措施》），引起全省科技型中小企業廣泛關注。

作為科教大省、國內科技成果的重要輸出地，陜西將如何更好釋放創投的引導和“撬動”作用，培育壯大新質生產力？5月18日，本報記者專訪了省發展改革委財金處副處長陸星、省財政廳基金辦主任董鵬、陜西證監局債券監管處處長王辰鵬和陜西金融監管局股份外資處處長張育新。

記者：創投是今年的熱點話題，請通俗地解釋一下什么是創投？誰在進行創投？

陸星：簡單來說，創投就是專門從事創投的企業以及天使投資人進行的股權投資活動，投資的對象主要是初創型企業，特別是科技型中小企業的股權。被投資的中小企業發展壯大或者上市后，創投企業和天使投資人將持有的企業股權進行轉讓，獲得增值收益。

從事創投的企業，可以是基金類創投企業，比如政府出資設立并按市場化模式運作的政策性引導基金、國企或社會資本以私募基金形式設立的創投基金，也可以是以自有資金開展創投業務的非基金類的創投企業，比如產業領軍企業出資成立的投資公司等。作為一種新型投資方式，創投為暢通“科技—產業—金融”良性循環、培育發展新質生產力提供了重要支撐。

記者：陜西是全國科創資源集聚的重要省份，正在加速科技成果轉化，為創投發展提供了肥沃土壤。目前，陜西創投發展的現狀如何？

陸星：創投在我省新興產業發展壯大中起到了至關重要的助推作用。目前，我省創投發展呈現以下特點。一是行業規模不斷擴大。截至2024年底，全省登記股權創投基金管理人179家、基金數量702只，基金規模達1122億元，分別居全國第13位、第14位和第18位。二是基金效能有效發揮。各類基金在我省的存量投資項目有2844個，在投本金達1531億元，超八成投資項目為科技型企業。三是政策環境日益完善。行業生態持續優化，省市兩級先后出臺了一系列具體舉措，建立創投項目對接平臺，區域性股權市場“專精特新”專板獲批建設，首只S基金及自貿試驗區境外有限合伙人試點基金成功落地，金融資產投資公司（AIC）股權投資試點范圍擴大到了全省。

記者：陜西制定了一系列政策舉措發展創投。此次出臺《工作措施》，有哪些新的思路和考量？

陸星：今年出臺的《工作措施》，旨在貫徹落實我省創新驅動發展戰略，著眼培育和發展新質生產力，以爭做西部示范為引領、打造中西部創業投資發展新高地為目標，進一步優化完善政策環境和管理制度，推動科技創新和產業創新加速融合。

具體來說，就是進一步拓寬創投資金來源，包括設立支持我省產業創新集群發展的創投母基金，鼓勵國企出資設立企業風險投資基金。創新體制機制，比如建立創投重大政策會商機制、創投行業統計分析制度，明確政府出資創投基金可適當提高政府出資比例，放寬基金存續期要求，延長基金績效評價周期；建立健全國有出資基金績效評價、容錯免責辦法，不以單個項目或單一年度盈虧作為考核依據，同時將加強省內重點高校院所種子期、初創期科創項目的歸集。暢通創投退出渠道，將充分發揮各類“綠色通道”作用和區域性股權市場的“塔基”功能，支持發展并購基金、創投二級市場基金，申請用好股權投資和創投基金份額轉讓、實物分配股票等試點。同時，圍繞政策環境、金融支持、人才引進和培養、集聚區建設、創投企業信用環境建設等方面，制定了一系列政策措施。

《工作措施》涉及創投“募投管退”全鏈條、全周期，并且明確了省級各相關部門的職責，目標是力爭到2030年底，陜西能有一批具有全國影響力的本土創投機構，基金規模和被投項目數量實現大幅提升。

記者：近幾年，國家出臺支持政策，鼓勵各地引導政府投資基金投早、投小、投長期、投硬科技，政府投資基金領域的競爭不斷加劇。我省是否有新舉措出臺？

董鵬：2019年，省政府批準成立我省政府投資引導基金，引導社會資本向重點領域和發展薄弱項聚集。截至2025年4月末，省政府投資引導基金累計設立子基金42只，投資項目306個、投資金額達121.14億元，帶動其他資本投資610.24億元，在推動我省戰略性新興產業發展中發揮了重要作用。

按照國務院辦公廳《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》要求，省財政廳在《工作措施》中提出了完善政府出資基金管理制度、發揮政府投資基金引導作用等新措施。省財政廳將完善基金運作架構，實施創投、產投兩類基金分類管理，加大對地市設立基金的指導，優化基金設立流程，擴大基金規模，同時，適當提高出資比例，優化返投認定，延長基金存續期，健全科學化、差異化、可量化績效管理制度，建立獎勵讓利和盡職免責機制，完善退出機制等，通過這一系列硬舉措提高政府投資基金市場化運作水平，構建具有充分市場競爭力的政府投資基金新格局。

記者：作為創投基金行業的監管部門，陜西證監局將如何“撬動”創投基金發揮更大作用？

王辰鵬：近年來，私募股權和創投基金在助推陜西企業上市發展方面特點突出、成效明顯：一是超七成公司上市前獲得私募股權和創投基金投資，特別是科技型企業和專精特新企業；二是獲投金額超百億元，私募股權和創投基金通過資金支持和資本轉化，在助推企業發展方面起到重要作用；三是企業初創期獲投次數多、成長期獲投金額大；四是投資民營企業更為活躍，近九成民營上市公司在上市前接受過私募股權和創投基金投資；五是推動企業上市周期進一步縮短，通過在一級市場募集資金，一些科技實力較強的企業抓住市場機遇，實現研發與經營良性循環，更早達到上市標準。

今年以來，中央以及證監會等出臺了多項政策，支持多渠道拓寬資金來源、暢通多元化退出渠道，促進私募股權和創投基金“募投管退”良性循環。陜西證監局將發揮自身職能優勢，會同省級有關部門，抓好政策落實、完善配套措施，持續優化陜西私募股權和創投基金行業生態。

記者：為促進創投發展，今年國家金融監督管理總局擴大了金融資產投資公司（AIC）股權投資試點。陜西如何確保試點落地見效？

張育新：AIC是主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務的非銀行金融機構。目前5家國有大型銀行設立有AIC。而金融資產投資公司（AIC）股權投資試點是國家金融監督管理總局推出的科技金融試點政策之一，適當放寬了AIC股權投資金額和比例限制，進一步拓寬了創投資金來源。2024年，西安被納入金融資產投資公司（AIC）股權投資試點城市范圍。今年3月，試點擴圍至陜西全省。陜西金融監管局聯合省級有關部門迅速召開試點擴圍工作推進會，協調解決試點落地中存在的問題。截至目前，工銀投資、交銀投資已落地2只基金共60億元，重點投向陜西戰略性新興產業和航空航天產業。

下一步，陜西金融監管局將加強與各有關方面協同聯動，及時跟進試點推進情況，在政策動態、產業方向、創投活動、創業孵化等方面建立試點常態化對接工作機制，推動金融資產投資公司融入陜西創投生態，為陜西科創企業發展提供長期資本、耐心資本。（記者 楊曉梅）